تغییر مسیر بورس با «شوک درمانی»

شاخص کل بورس تهران امروز حدود ۲۷ هزار واحد، معادل حدود ۱.۷ درصد رشد کرد و به کانال یک میلیون ۵۹۰ هزار واحدی بازگشت. پس از تجربه یک هفته اصلاحی دیگر، حالا به نظر می‌رسد بورس، عمدتاً به دلیل تاثیر عوامل بیرونی، تغییر مسیر داده است. هفته گذشته، علی ربیعی، سخنگوی دولت اعلام کردکه بر اساس یک تصمیم قدیمی، قرار است یک درصد از منابع صندوق توسعه ملی جهت حمایت از ثبات بازار سرمایه در نظر گرفته شود. میزان دقیق دارایی‌های صندوق توسعه ملی محرمانه است، اما برآورد‌های مختلف نشان می‌دهد رقم اعلامی سخنگوی دولت، پ. بین ۱۰ تا ۲۵ هزار میلیارد تومان است.

این مبلغ در قیاس با میزان معاملات روزانه در بازار سرمایه ناچیز است، اما صرف اعلام حمایت دولت و هویدا شدن قصد دولت برای جلوگیری از افت بیشتر بورس کافی بود تا شوک لازم به بازار وارد شود. هنوز در مورد تداوم روند‌ها در بورس تهران زود است، اما حتی از منظر تکنیکال هم شاخص اصلاح زیادی متحمل شده و افت بیشتر آن، دست کم به پایین‌تر از کانال یک میلیون و ۳۵۰ هزار واحدی، بعید به نظر می‌رسد.

با این همه، شاخص کل هم وزن حتی امروز هم منفی بود و نشان می‌داد که روند رشد قیمت‌ها در تمامی سهم‌ها رخ نداده است. البته میزان افت شاخص کل هم وزن بسیار کم (حدود ۰.۱ درصد) بود، اما حتی همین میزان افت هم این نظر را تایید می‌کند که رشد شاخص عمدتاً ناشی از حمایت‌های حقوقی و از بالا صورت گرفته است. این در حالی است که بررسی‌های جدید نشان می‌دهند روند بورس با استفاده از دنبال کردن تغییرات شاخص کل هم وزن به جای تغییرات شاخص کل، بهتر قابل درک است. دلیل این موضوع، توزیع نامتوازن ابعاد شرکت‌ها و میزان تاثیرگذاری آن‌ها بر شاخص کل بورس است. بر این اساس، ۱۷ شرکت بزرگ در بازار حدود نیمی از ارزش کل بازار سرمایه ایران را به خود اختصاص داده اند و به همین دلیل، سنگینی وزن آن‌ها بر تغییرات شاخص کل، نماینده خوبی برای بررسی تغییرات کلیت روند در بازار نخواهد بود.

از دیگر سو، مجموع ارزش معاملات در بازار سرمایه ایران همچنان پایین‌تر از میانگین میان مدت است و این نشان می‌دهد معامله گران، دست کم انتظار رشد شارپی ندارند. در جریان معاملات امروز در بورس حدود ۸ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان و در فرابورس حدود ۳ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان سهام دست به دست شد.

نماد‌های تاثیرگذار بر روند شاخص هم به ترتیب «فارس»، «وبملت» و «فولاد» بودند و این در حالی بود که «وبملت» بیشترین تاثیر منفی را نیز بر روند شاخص بر جا گذاشت. سهام بانک ملت امروز پس از حدود ۲ ماه بازگشایی شد و البته، شاهد افت قیمت حدود ۱۰.۲ درصدی بود. این در حالی است که نماد‌های گروه بانکی طی روز‌های اخیر مورد توجه سرمایه گذاران بوده اند.
از آن سو، نماد‌های گروه خودرویی همچنان در سراشیبی افت قیمت هستند. امروز از میان ۵ نماد شاهد بیشترین میزان عرضه، سه نماد («خگستر»، «خپارس» و «خزامیا») متعلق به گروه خودرویی بودند. در میان نماد‌هایی با بیشترین میزان تقاضا هم دو نماد بانکی («وبصادر» و «وبملت») حضور داشتند