.svg)
چرایی ترس سهامداران از ورود به سهم‌های بنیادی
پارسینه: تابناک اقتصادیکارشناس بازار سرمایه کمبود نقدینگی با توجه به ارزش بازار کنونی بورس تهران و ترس از تداوم جنگ تجاری بین آمریکا و چین را مهمترین دلایل عدم ورود سهامداران به نماد‌های بنیادی و شاخص ساز دانست و پیش بینی کرد شاخص کل تا اواسط مهرماه به ارتفاع ۳۰۰ تا ۳۲۰ هزار واحدی خواهد رسید.
محمدرضا قاسمی با بیان اینکه طی هفته‌های گذشته نماد‌های غذایی و حمل و نقل بازدهی مناسبی داشتند، اظهارکرد: بازدهی برخی از این نماد‌ها از نظر بنیادی قابل توجیه نبوده و حتی از نظر تکنیکآلی نیز رشد آن‌ها قابل پیش بینی نبود.
وی با بیان اینکه مهمترین عامل موثر در بازدهی بالای این گروه‌ها را می‌توان ورود نقدینگی به سهم‌های کوچک در آن‌ها دانست، ادامه داد: ارزش بازار بورس تهران حدود ۹ هزار و ۵۰ میلیارد تومان است و با فرض معامله نیم درصد از این مبلغ در مقایسه با سال ۹۲ که در اوج بازار ارزش معاملات حدود ۱۵۰۰ میلیارد تومان بود، ارزش کنونی معاملات باید به طور تقریبی حدود ۳ تا ۴ هزار میلیارد باشد، در حالی که این رقم بین هفتصد تا هزار میلیارد تومان متغیراست.
قاسمی افزود: به همین دلیل شاهد آن هستیم که سهم‌های بزرگ که پتانسیل بنیادی مناسبی دارند معاملات کم رمقی دارند و سهامدار حقیقی از خرید این سهم‌ها واهمه دارد چرا که به محض ورود حقیقی ها، حقوقی‌ها شروع به عرضه می‌کنند.
ارتفاع ۳۲۰ هزار واحدی شاخص کل تا اواسط مهر ماه/ بازدهی غیر منطقی در نماد‌های غذایی و حمل و نقل/ چرایی ترس سهامداران از ورود به سهم‌های بنیادی
به گفته این کارشناس بازار سرمایه عامل دیگر کم رمقی بازار، ترس از تداوم جنگ تجاری بین آمریکا و چین بوده و دغدغه تداوم ریزش قیمت‌های جهانی وجود داشته و با توجه به این دو موضوع سهم‌های کوچک اعم از بنیادی و غیر بنیادی در شرایط فعلی وضعیت معاملاتی بهتری دارند.
قاسمی چشم اندازمعاملات و بازدهی در گروه فلزات اساسی را نسبتاً مطلوب ارزیابی کرد و گفت: در فلز مس قیمت جهانی حدود ۵۷۰۰ دلار است و با فرض اینکه قیمت‌ها، تا ۵۵۰۰ دلار نیز کاهش یابد پی برای (فملی) حدود ۳ تا ۵/۳ است و همین وضعیت را در اوره ای‌ها و فولادی‌ها نیز شاهد هستیم که چشم انداز خوبی دارند.
وی ادامه داد: بازار تا زمان انتشار گزارش شش ماهه چنانچه خبر ناخوشایندی را در فضای سیاسی شاهد نباشیم، به سمت سهم‌های بنیادی خواهد رفت چرا که در بازار‌های موازی بازدهی وجود ندارد، دلار و سکه جذابیتی برای سرمایه گذاری ندارند، مسکن در رکود فرو رفته، و قیمت خودرو و هر کالای دیگری که سرمایه‌ای محسوب می‌شود متعادل شده و در این شرایط تنها بورس می‌تواندبازدهی ۳۰ تا ۴۰ درصدی را نصیب معامله‌گران خود کند.
قاسمی با پیش بینی اینکه تا اواسط مهرماه شاخص کل بورس تهران می‌تواند تا ارتفاع ۳۰۰ تا ۳۲۰ هزار واحدی به صورت منطقی صعود کند، افزود: شاخص هم وزن که از سال ۹۷ تاکنون بازدهی بیش از ۴۰۰ درصدی را ثبت کرده با حباب مواجه است و با توجه به اینکه پی برای منطقی شرکت‌ها بین ۵/۵ تا ۶ است، به خصوص در صنایع غذایی و حمل و نقل با حباب و قیمت‌های غیرمنطقی مواجه هستیم.
به گفته قاسمی با توجه به اینکه در محاسبه شاخص هم وزن اندازه شرکت‌ها لحاظ نمی‌شود، شرکتی با ارزش بازار ۱۰۰ میلیارد تومان به راحتی به اندازه شرکتی با ارزش بازار چندین هزار میلیاردی مثل هلدینگ فارس و فولاد می‌توانند درمحاسبه این شاخص تاثیر گذار باشد.
وی با بیان اینکه مهمترین عامل موثر در بازدهی بالای این گروه‌ها را می‌توان ورود نقدینگی به سهم‌های کوچک در آن‌ها دانست، ادامه داد: ارزش بازار بورس تهران حدود ۹ هزار و ۵۰ میلیارد تومان است و با فرض معامله نیم درصد از این مبلغ در مقایسه با سال ۹۲ که در اوج بازار ارزش معاملات حدود ۱۵۰۰ میلیارد تومان بود، ارزش کنونی معاملات باید به طور تقریبی حدود ۳ تا ۴ هزار میلیارد باشد، در حالی که این رقم بین هفتصد تا هزار میلیارد تومان متغیراست.
قاسمی افزود: به همین دلیل شاهد آن هستیم که سهم‌های بزرگ که پتانسیل بنیادی مناسبی دارند معاملات کم رمقی دارند و سهامدار حقیقی از خرید این سهم‌ها واهمه دارد چرا که به محض ورود حقیقی ها، حقوقی‌ها شروع به عرضه می‌کنند.
ارتفاع ۳۲۰ هزار واحدی شاخص کل تا اواسط مهر ماه/ بازدهی غیر منطقی در نماد‌های غذایی و حمل و نقل/ چرایی ترس سهامداران از ورود به سهم‌های بنیادی
به گفته این کارشناس بازار سرمایه عامل دیگر کم رمقی بازار، ترس از تداوم جنگ تجاری بین آمریکا و چین بوده و دغدغه تداوم ریزش قیمت‌های جهانی وجود داشته و با توجه به این دو موضوع سهم‌های کوچک اعم از بنیادی و غیر بنیادی در شرایط فعلی وضعیت معاملاتی بهتری دارند.
قاسمی چشم اندازمعاملات و بازدهی در گروه فلزات اساسی را نسبتاً مطلوب ارزیابی کرد و گفت: در فلز مس قیمت جهانی حدود ۵۷۰۰ دلار است و با فرض اینکه قیمت‌ها، تا ۵۵۰۰ دلار نیز کاهش یابد پی برای (فملی) حدود ۳ تا ۵/۳ است و همین وضعیت را در اوره ای‌ها و فولادی‌ها نیز شاهد هستیم که چشم انداز خوبی دارند.
وی ادامه داد: بازار تا زمان انتشار گزارش شش ماهه چنانچه خبر ناخوشایندی را در فضای سیاسی شاهد نباشیم، به سمت سهم‌های بنیادی خواهد رفت چرا که در بازار‌های موازی بازدهی وجود ندارد، دلار و سکه جذابیتی برای سرمایه گذاری ندارند، مسکن در رکود فرو رفته، و قیمت خودرو و هر کالای دیگری که سرمایه‌ای محسوب می‌شود متعادل شده و در این شرایط تنها بورس می‌تواندبازدهی ۳۰ تا ۴۰ درصدی را نصیب معامله‌گران خود کند.
قاسمی با پیش بینی اینکه تا اواسط مهرماه شاخص کل بورس تهران می‌تواند تا ارتفاع ۳۰۰ تا ۳۲۰ هزار واحدی به صورت منطقی صعود کند، افزود: شاخص هم وزن که از سال ۹۷ تاکنون بازدهی بیش از ۴۰۰ درصدی را ثبت کرده با حباب مواجه است و با توجه به اینکه پی برای منطقی شرکت‌ها بین ۵/۵ تا ۶ است، به خصوص در صنایع غذایی و حمل و نقل با حباب و قیمت‌های غیرمنطقی مواجه هستیم.
به گفته قاسمی با توجه به اینکه در محاسبه شاخص هم وزن اندازه شرکت‌ها لحاظ نمی‌شود، شرکتی با ارزش بازار ۱۰۰ میلیارد تومان به راحتی به اندازه شرکتی با ارزش بازار چندین هزار میلیاردی مثل هلدینگ فارس و فولاد می‌توانند درمحاسبه این شاخص تاثیر گذار باشد.
منبع:
انتخاب
ارسال نظر